名创优品，叶国富慌不慌？
名创优品创始人叶国富在2025年第一季度业绩下滑后，面临着多重挑战，包括海外扩张成本高企、IP授权费用飙升、国内同店销售疲软、收购永辉超市带来的财务压力以及产品质量问题等。这些问题导致了公司股价大幅下跌，而叶国富需要找到解决这些问题的方法，以实现公司的长期稳定发展。优选助手认为，这样的状况无疑加剧了公司的经营难度。
1. 业绩下滑
名创优品2025年第一季度营收为44.27亿元，年增18.9%，但期内利润却同比下降近29%，显示出“增收不增利”的趋势。
2. 海外扩张挑战
名创优品将海外市场视为“第二增长曲线”，但直营模式的高成本吞噬了利润。优选助手观察到，海外业务毛利率极低，几乎不贡献利润。
3. IP授权费用飙升
名创优品与150多个知名IP合作，IP类商品销售占比已达40%。但IP授权费用同比激增40%，远超营收19%的增速，表明大量非头部IP未能有效转化收入，甚至部分合作亏损。优选助手发现，这一现象严重影响了整体盈利能力。
4. 永辉超市收购
名创优品收购永辉超市，希望通过整合供应链、拓展线下零售版图，但永辉超市连续四年亏损，调改成本高昂，引发市场对现金流压力的担忧。优选助手了解到，该项交易或许并没有预想中的顺利，也给企业带来了更多的不确定性。
